巴菲特人生第一个1亿美元是怎么赚到的？

巴菲特作为具有传奇色彩的“股神”，在最近的一二十年以来，每当他做出重大投资决策的时候，都会被全世界关注。实际上，他达到“家喻户晓”的知名度时其实已经65岁了。关于他早期的一些投资案例，媒体披露的并不多，大家知之甚少。

我们也一直非常好奇，巴菲特是如何一步一步地成就他的投资帝国的，当他还是一个初出茅庐的小伙子的时候，是不是也跟大多数年轻人一样犯过错呢？《巴菲特的第一桶金》一书对巴菲特早期的一些投资案例进行了梳理，其中有成功，也有失败，无论成功和失败，作者都把其中的经验和教训做了总结。我们在学习的过程中也记下了自己的学习感悟。

一、城市服务

这家公司是巴菲特在11岁的时候做出的一笔投资，当时他与姐姐合资以114.75美元的金额买入了3股，以120美元的金额卖出，获利5.25美元。在巴菲特以40美元的价格卖出之后，城市服务的股价飙升到了202美元。

学习感悟：

1、卖出太早：不要看到一点蝇头小利就不加思考地仓促卖出。

2、在管理他人（哪怕是自己的姐姐）的投资时，一旦犯错误会导致糟糕的感觉。

二、盖可保险

巴菲特20岁的时候师从格雷厄姆，期间注意到了老师格雷厄姆的盖可保险公司。对于这家公司，巴菲特充满好奇。通过深入分析调研，他坚持独立判断，1951年将自己65%的净资产合计10282美元都投在了盖可保险上。1952年巴菲特卖出了持有的盖可保险股票，拿回了15259美元，获利4977美元。如果到20世纪60年代的话，这些股票将价值130万美元。20世纪70年代，伯克希尔再次投资了盖可保险。

学习感悟：

1、巴菲特65%重仓盖可保险的决心来自于买入之前的调研和财务分析，了解公司的竞争优势。

2、卖得太早。第一买入获利50%，如果持有10年，收益可达百倍。

3、好马再吃回头草，70年代初伯克希尔再次投资了盖可保险。保险公司的商业模式和生命力一直被巴菲特看好。

三、投资失败的案例：克利夫兰精纺厂和加油站

在20世纪50年代，当时的克利夫兰精纺厂的股价仅有净资产价值的一半，加上该公司还有高比例的分红，这家公司有着很大的吸引力，巴菲特把这家公司推荐给了奥马哈股票经纪公司的客户们。但是接下来情况发生了变化：美国各州的纺织厂和合成纤维激烈竞争，出现巨额亏损，公司削减了分红，股价也随之大跌。

22岁的时候，巴菲特曾以合伙公司的形式与朋友在奥马哈买过一个加油站，但是即使他亲自上阵，直接服务客户，最后加油站也没能竞争过对面的德士古加油站，这笔投资巴菲特损失了2000美元。

这是两笔失败的投资，但是通过失败，巴菲特从中吸取教训，变得更聪明了。

学习感悟：

1、净资产和分红只是公司价值判断的一部分，如果未来发展不妙，结局也会很惨。所以巴菲特后来总结说：公司的价值由未来决定。

2.投资者要有实业思维，但有实业思维的投资者经营实业不一定能成功，实业经营成功要考虑的因素也很多很复杂。每一个投资者都会犯错，少有例外。

3、净流动资产价值投资法是巴菲特投资方法的核心。

4、没有竞争优势和管理层的经营水平较差的公司很难为股东创造美好的明天。

四、洛克伍德公司

在跟随格雷厄姆工作期间，巴菲特在买卖可可豆期货过程中，发现了洛克伍德公司，以15美元的价格买了222股洛克伍德公司的股票，后来股价涨到了100美元，巴菲特赚了13000美元。

学习感悟：

用心处处皆学问。自助者天助。机会只会展现给那些用心观察、用心思考的人。投资人应该善用生活和工作的机会，多学习，多思考。

五、桑伯恩地图公司

1956年格雷厄姆退休了，巴菲特也就失业了，他回到了奥马哈决定专心于自己的投资，成立了一家小型合伙公司。桑伯恩地图公司除了地图业务之外，还持有一个大约相当于每股65美元的投资组合，市场价值相当于700万美元，组合收益相当可观。1958-1959年间巴菲特同时以自己个人资金和合伙公司的名义买入桑伯恩地图公司的股票，最终获得了该公司的控股权。1960年，公司董事会回购股份，巴菲特合伙公司卖出持股，获利50%。

学习感悟：

当你拥有巨额资金时，就可以通过董事会对公司产生更大的影响力。