80.股价下跌本身不是风险，而是你不得不在股价下跌的时候卖出，也可以是你投资的公司本身发生重大负面变化，又或者是你买价太高。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　81.大众不可能靠准确预测股市方向挣钱。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　82.由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见。

　　83.牛市是普通投资者亏损的主要原因。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　84.股市从短期来看是 “投票机”，从长期来看则是 “称重机”。 ——[美]本杰明·格雷厄姆

　　85.市场短期爱选美，长期爱测体重。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　86.选择押宝于自己对未来预测正确，或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　87.如果追求在股市要涨之前买入，要跌之前卖出，会不可避免地滑入投机。投资是追求在股价低于公允价值时买入，在高于时卖出。搞对时间不如搞对价格。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　88.即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于“羊群”之外。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　89.投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上：投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。——[美]本杰明·格雷厄姆

　　90.许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样也不能被狂喜冲昏头脑。——[美]查理·芒格

　　91.生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。——[美]查理·芒格

　　92.一个素质良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于，好企业一个接一个轻松地作出决定，而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。——[美]查理·芒格

　　93.所谓投资这种游戏，就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中。如果你花费力气想要预测未来的每一件事情，那你尝试去做的事情太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。——[美]查理·芒格

　　94.人类并没有被赋予随时随地感知一切、了解一切的天赋。但是人类如果努力去了解、去感知——通过筛选众多的机会——就一定能找到一个错位的赌注。而且，聪明的人会在世界提供给他这一机遇时下大赌注。当成功概率很高时，他们下了大赌注，而其余的时间他们按兵不动，事情就是这么简单。——[美]查理·芒格

　　95.分散投资只会令自己分身不暇，宜重锤出击，集中火力专攻少数优质企业，创富路上便能一本万利。——[美]查理·芒格

　　96.我就想知道我会死在何处，然后我永远不去那里。——[美]查理·芒格

　　97.时间是精彩事业的朋友，但却是平庸事业的敌人。——[美]查理·芒格

　　98.如果我们生活中唯一的成功是通过买卖股票来发财，那就是失败的生活。成功的投资，只是我们小心谋划、专注行事的生活方式的副产品。——[美]查理·芒格

　　99.当人们因贪婪或者受到惊吓的时候，他们时常会以愚蠢的价格买进或卖出股票。某些股票的长期价格取决于企业的经济发展，而不是每天的市场行情。——[美]沃伦·巴菲特

　　100.投资人总想买进太多的股票，却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不是聪明办法。近乎怠惰地按兵不动，正是我们一贯的投资风格。——[美]沃伦·巴菲特

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