现任欧央行行长德拉吉（Mario Draghi）八年任期将在本月31日正式结束，本周四的利率决议会议将成为其谢幕秀。

　　11月1日起，欧央行行长一职将由前IMF总裁拉加德（Christine Lagarde）担任。

　　谢幕秀关注什么？

　　9月，欧央行宣布降息10个基点，将存款利率从-0.4%下调至-0.5%，维持基准利率在0.000%不变，并将边际贷款利率维持在0.250%不变。

　　并推出一项新的大规模“量化宽松”（QE）计划，将从11月1日开始每月购买200亿欧元（220亿美元）债券，购买将在利率上调前不久停止。

　　本周三（10月23日），“欧洲央行OIS”显示，欧洲央行10月维持利率在-0.5%不变的概率为74.8%，加息10个基点至-0.4%的概率为25.8%；到12月维持利率在-0.5%不变的概率为70%，降息10个基点至-0.6%的概率为6.5%，加息10个基点至-0.4%的概率为23.6%。

　　市场广泛预期，德拉吉不会在谢幕秀给市场惊喜或者惊吓，大概率维持9月利率决议会议的货币政策不变。

　　经济方面，荷兰国际集团（ING）首席经济学家Carsten Brzeski表示，预计德拉吉最会议将简短地讨论事实和决定，但会长篇大论市场情绪。经济方面，欧洲央行很可能会证实经济放缓的时间将长于预期，制造业衰退没有触底的迹象，通胀前景也应保持疲弱。

　　同时，德拉吉如何定义、谈论欧央行的内部分歧也是市场关注点。

　　欧洲央行10月10日公布的9月货币政策会议纪要显示，大多数委员支持降息10个基点，但部分委员无法支持降息，并且超过三分之一的委员反对重启新一轮的资产购买计划。

　　另有媒体报道称，委员们给德拉吉写了一封信，建议不要恢复债券购买；几天之后还是做出了恢复购买债券的决定。自德拉吉任职以来的八年中，该事件是委员会建议未获听取的为数不多的案例之一。

　　而德拉吉在9月份的新闻发布会上的表态似乎也印证了这一点。他当时表示，欧洲央行就量化宽松达成广泛共识，不需要投票，没有讨论调整边际贷款利率。

　　Carsten Brzeski表示，在本次会议上，预计德拉吉会淡化欧央行内部的分歧，将9月份的决策变得更加合理化，从而保护自己在任期内的政策遗产。

　　关于QE，市场预计德拉吉会透露更多的消息。目前，欧央行已经购买太多德国债券，即将达到“供给上限”和“内部分歧以及法律冲突”的临界点。因此，欧央行购买的债券类型以及具体实施方面的信息，在本周四仍然是市场关注的焦点之一。

　　最后，本次会议最精彩的部分之一，应该是德拉吉在谢幕秀上，如何评价自己。

　　在全球大央行行长中，德拉吉是将语言能量运用到极致的人，“史上从未有人像德拉吉那样，只动口不动手就能‘创造’如此多财富”。欧债危机时，一句“欧央行将不惜一切代价保卫欧元”燃爆市场情绪，信心重生，经济企稳。

　　“whatever it takes”的气势还会在本次会议上重现吗？

　　媒体如何评价德拉吉？

　　德拉吉上任至今，欧洲经济可谓“多灾多难”。

　　2011年，德拉吉为提振金融危机后低迷的欧洲经济，实行量化宽松政策。

　　2012年，欧债危机爆发，拯救市场“全靠一张嘴”。

　　2015年1月22日，德拉吉推出欧洲历史上前所未有的量化宽松政策。欧洲央行宣布以每月600亿欧元的速度，购买欧洲各国主权债券及民间债券。购债期限初步意向为2016年9月，不过如果通货膨胀到时仍无法达到央行预设的2%的目标，将继续实行量化宽松。

　　2017年4月起，购买规模逐渐减少。

　　2018年1月，欧央行债券购买规模降至每月300亿欧元。2018年10月进一步降至每月150亿，最终在2018年12月结束。

　　2019年9月，欧洲央行正式宣布降息10bp，重启资产购买计划。

　　本周三，英国媒体评论称，德拉吉是现代历史上最活跃、最可信的央行行长之一，但就通胀目标而言，他将带着最差业绩记录之一离开欧洲央行。

　　德拉吉在任期间的主要贡献有：